从监控到落地：漳泽电力（000767）的策略化交易与利润路径
漳泽电力近年来在省内火电与外延并购之间寻求平衡，其经营波动与电力体制改革、煤价波动和新能源并网密切相关。理解这只个股不应仅停留在财报数字上，而需形成一套覆盖日常监控、规则化操作和多层次策略的闭环。
市场动态监控应围绕四类指标展开：基本面指标（机组利用小时、装机结构、长期电力购售协议比例、营收构成和应收账款）、成本端指标（煤炭价格、运输价、环保治理投入）、政策与电价信号（省级调峰补偿、上网电价政策、碳排放配额变化）以及市场流动性与资金面（大宗交易、换手率、主力持仓变化）。建立日、周、月三档监控模板：日度跟踪负荷与煤价、周度评估资金与大单动向、月度检视经营数据与政策变动。
在操作规则上，必须明确仓位管理与风控线。根据流动性和个股波动，建议单笔仓位不超过总组合的8%—12%，单日最大回撤限额3%—5%。止损规则应量化：技术止损（如跌破20日均线并伴随放量）与基本面止损（如公告导致利润预告下调超过10%）。消息面交易应设定信息窗口：重要公告前后48小时内限制新仓入场，避免高频震荡风险。
策略研究层面可构建三条主线：价值中长期持有策略、事件驱动策略与量化短线策略。中长期以估值修复与分红预期为基础，关注ROE、自由现金流与净资产回报。事件驱动捕捉并购、产能重组、政策扶持等带来的超额收益，设置入场阈值（如业绩预告上修≥15%或并购利好明确）。量化短线以动量与成交量为核心，采用多因子打分（趋势、量能、波动率）筛选买入标的，并以严格的止盈止损逻辑回测验证。
交易信号应做到规则化与信号来源多样化。可采用技术信号：20/50日均线金叉且日均成交量较过去20日提升30%时作为中短线买入确认；RSI低于30并出现底背离可作为反弹买入点。基本面信号包括业绩预告上修、重大合同签订或获政策支持；资金面信号为连续三个交易日主力净买入且换手率放大。所有信号都应在策略库中赋予权重，形成复合触发器，单一信号不作为盲目进入的依据。
“服务周到”既是对交易平台与券商的要求，也是对研究体系的要求。优质券商应提供快速的公告提醒、Block trade数据、限价撮合及场外融资渠道；同时需有定制化研究支持（行业深度报告、环评与环保趋严提示、当地电价调整预判）。交易执行层面强调成本控制：选择合理时段、分批限价委托与智能路由，可有效降低滑点与成交成本。
关于利润率目标，应兼顾现实与安全性。对于中短线交易，单笔目标收益可设为6%—15%，止损设在5%—8%，保持风险收益比不低于1.2—1.8。对于中长期持仓，年度目标回报可设在15%—25%区间，结合分红与估值回归实现。总体组合年度净回报目标建议不超过30%，以避免过度杠杆和集中暴露。
最后，落实上述体系需三个纪律：一是持续监控并修正因子与规则，二是交易前后必须保留可回溯记录（决策理由、信号截图、执行价格），三是定期检视绩效与最大回撤，调整止损与仓位规则。对漳泽电力而言，关键在于同步把握行业政策与成本端变动，用规则化交易降低信息不对称带来的风险，从而在波动中稳步实现既定利润目标。